Snak

Sensi er ikke skadet alligevel og er med mod Rube. Han blev vist pillet ud mod Fiorentina for en sikkerheds skyld.

Derfor starter vidal stadigvæk inde desværre

Måske.

Nu er jeg langt fra finansekspert - men lyder det ikke umiddelbart som en god aftale? Vi får lov til at beholde en ledelse, som i det store og det hele har gjort det godt (og skal ikke igennem en omstrukturering), alt i mens der bliver åbnet for pengehanen igen.

Det kommer meget an på hvordan man gør det.

Hvis en investor "blot" køber 40% af aktierne, vil det ikke give penge i kassen i Inter. Det vil give penge i kassen hos Suning (da det er dem der ejer aktierne).

Dette vil heller ikke give mulighed for investeringer, da en enkelt aktionær ikke blot kan indskyde kapital. Det skulle i så fald være i form af lån, og så kan man spørge, hvorfor de overhovedet skulle være aktionærer.

Alternativet er en aktieemission (udstedelse af nye aktier). Det vil skabe noget kapital i klubben men samtidig udvande værdien af de aktier Suning ejer. Spørgsmålet er om de "elsker" Inter så meget, at de er parat til det.

En tredje model er en såkaldt Yonghong Li-model, hvor klubben optager gæld mens ejerne stiller en garanti for gælden via den aktiepost de ejer i klubben.

For en organisation som Suning, vil det nok ikke være et problem.

Generelt set, kan man undre sig over, hvorfor Suning ser på aktionærer og ikke et reelt salg.

https://www.reuters.com/article/uk-inter-milan-m-a-bc-partners/bc-partners-eyeing-investment-in-inter-milan-sources-idUKKBN29J1C2

"Private equity firm BC Partners is in talks to buy into Italian soccer team Inter Milan, four sources familiar with the matter said, as top investor Suning looks for resources to inject into the loss-making Serie A club.

A deal, which could value the former European champions at more than 1 billion euros ($1.2 billion), would be the latest sign of interest from private equity investors in Italian soccer.

[...]

Suning is looking to sell a stake of up to 40% in the Milan club valued at around 500 million euros, one of the sources said.

The source said BC Partners would be more of a financial investor and Suning, which would continue managing the club, would be able to buy back the stake in the future.

Goldman Sachs is advising Suning on the deal, the sources said".

@FD: Det lyder altså spændende. Det er da i øvrigt også noget af et hop i værdi vores klub har foretaget sig siden Suning købte 68% procent af aktierne for 270 mio. euro.

Der går i øvrigt også rygter om at der er andre end BC der har vist interesse.

Der går i øvrigt også rygter om at der er andre end BC der har vist interesse.

Jep, jeg skrev kort om det på forrige side. Arctus kender jeg (kun af navn).

Det lyder altså spændende. Det er da i øvrigt også noget af et hop i værdi vores klub har foretaget sig siden Suning købte 68% procent af aktierne for 270 mio. euro.

Ja, det er faktisk ikke så lidt endda.

Inters akutte problem er cashflow. Der mangler simpelthen penge i kassen til betaling af driftsomkostninger, og især lønninger. Dette skyldes i høj grund corona-krisen og i mindre omfang de manglende europæiske indtægter.

Et cashflow-problem skal tages meget alvorligt, idet selv værdifulde og veldrevne virksomheder kan bukke under, hvis der ikke er nok rede penge til den daglige drift.

Hvis man nærlæser den meddelelse, som FD har postet ovenfor, kan man måske finde forklaringen på, hvorfor Suning vil sælge ud af sine aktier i Inter og hvordan det kan komme klubben til gode, ergo løse de akutte problemer.

Dét at Suning skal kunne købe de fx 40% tilbage, indikerer kraftigt, at man ikke er interesserede i at sælge klubben, men at klubben netop har et cashflow-problem, som Suning ikke kan løse selv med en aktieudvidelse pga de kinesiske, økonomiske restriktioner.

Hvis Suning sælger fx 40% til fx BC for fx 500 mio €, vil dette i sig selv ikke hjælpe klubben, idet pengene går direkte i Sunings kinesiske kasse - og ikke klubbens - som Rosso helt rigtigt skriver.

Men hvis man lader pengene - de 500 mio € - blive i Europa via en konstruktion, som Goldman Sachs nok skal få op at stå, kan man ifm salget fx gøre to ting:

- Man kan lade en del eller alle de 500 mio € tilgå klubben som et langfristet lån på favorable vilkår fra Sunings side.

- Man kan også lige efter salget af de 40% til BC lave en aktieudvidelse, hvor både Suning og BC indskyder flere penge i Inter. Suning vil i så fald benytte en del eller alle 500 mio € fra salget til aktieudvidelsen. Aktierne bliver dermed "udvandet", men da det er ens for de kun to aktionærer (Suning og BC) har det ingen reel betydning for dem.

I begge tilfælde vil Inter således få kontanter i kassen og løse de kortsigtede cashflow-problemer.

Jep, det er vel et generelt problem i fodbold.

Ellers fin forklaring, Mag - tak for den, og også til dig Rosso længere op.

Det var så lidt.

Og ja, cashflow er et kæmpe problem for alle foldboldklubber pt. Og jo større klubberne er, jo større er problemerne - idet deres indtægter er udeblevet i et langt større omfang end i de mindre klubber, alt imens udgiftssiden alt andet lige er uændret, og er større i de store klubber end i de mindre.

Jeg frygter, at vi kommer til at se klubber - og måske endog selv store klubber - brække halsen på cashflow-problematikken, hvis krisen trækker unødvendigt langt ud og der ikke findes hjælp i tide. Hvad vi ved og kan se pt, er kun toppen af isbjerget.